Rbi Forex Circular

Seção - I: Investimento Estrangeiro Direto 1. Investimento Direto Estrangeiro no Investimento Estrangeiro Direto (IED) na Índia é: realizado de acordo com a Política de IDE formulada e anunciada pelo Governo da Índia. O Departamento de Política e Promoção Industrial, Ministério do Comércio e Indústria, o Governo da Índia emite um relatório anual da Circular de Política de IDE consolidada anualmente em 31 de março de cada ano (desde 2010), elaborando a política e o processo em matéria de IDE na Índia . A mais recente política de IDE consolidada da Circular da América do 17 de abril de 2014 está disponível no domínio público e pode ser baixada do site do Ministério do Comércio e Indústria, Departamento de Política Industrial e Promoção ndash dipp. nic. inEnglishPoliciesFDICircular2014.pdf regido pelas disposições de Lei de Gestão de Câmbio (FEMA), 1999. Regulamentos da FEMA que prescrevem, entre outras coisas, o modo de investimentos, ou seja, emissão ou aquisição de debêntures conversíveis em ações e ações preferenciais, modo de recebimento de fundos, diretrizes de preços e relatórios dos investimentos para a Reserva Banco. O Banco de Reserva emitiu a Notificação No. FEMA 20 2000-RB de 3 de maio de 2000, que contém os regulamentos a esse respeito. Esta Notificação foi alterada de tempos em tempos. 2. Rotas de entrada para investimentos na Índia No âmbito do regime de Investimentos Estrangeiros Diretos (IED), os investimentos podem ser feitos em ações, debêntures obrigatórias e totalmente convertíveis e ações preferenciais obrigatórias e totalmente conversíveis 1 de uma empresa indiana por não residentes através de duas rotas: Rota Automática: Sob a Rota Automática, o investidor estrangeiro ou a empresa indiana não requer aprovação do Banco de Reserva ou Governo da Índia para o investimento. Rota do Governo: sob a rota do governo, o investidor estrangeiro ou a empresa indiana deve obter aprovação prévia do Governo da Índia (Conselho de Promoção de Investimentos Estrangeiros (FIPB), Departamento de Assuntos Econômicos (DEA), Ministério das Finanças ou Departamento de Política Industrial amp Promoção, conforme o caso) para o investimento. 3. Elegibilidade para o investimento na Índia Uma pessoa residente fora da Índia 2 ou uma entidade incorporada fora da Índia, pode investir na Índia, sujeita à Política de IDE do Governo da Índia. Uma pessoa que é cidadão do Bangladesh ou uma entidade incorporada em Bangladesh pode investir na Índia no âmbito do regime FDI, com a aprovação prévia da FIPB. Além disso, uma pessoa que é cidadã do Paquistão ou uma entidade incorporada no Paquistão pode, com a aprovação prévia da FIPB, investir em uma empresa indiana no âmbito do regime FDI, sujeito às proibições aplicáveis ​​a todos os investidores estrangeiros e à empresa indiana , Recebendo esse investimento estrangeiro direto, não devem estar envolvidos em atividades setoriais relacionadas à defesa, espaço e energia atômica. Os NRI, residentes no Nepal e no Butão, bem como cidadãos do Nepal e do Butão, podem investir em ações e debêntures conversíveis de empresas indianas no âmbito do regime de IDE em regime de repatriamento, desde que o montante da contrapartida desse investimento seja pago apenas Por meio de remessas internas em câmbio gratuito através de canais bancários normais. Os Órgãos Sociais no Exterior (OCBs) foram reconhecidos como uma classe de investidores na Índia com efeitos a partir de 16 de setembro de 2003. Os OCB que são incorporados fora da Índia e não estão sujeitos a notificação adversa do Banco de Reserva podem fazer novos investimentos no âmbito do FDI Esquema como entidades incorporadas não residentes, com a aprovação prévia do Governo da Índia, se o investimento for através da Rota do Governo e com a aprovação prévia do Banco de Reserva, se o investimento for através da Rota Automática. No entanto, antes de fazer qualquer IED novo no âmbito do esquema de IED, uma OCB anterior deve, através do seu banco AD, obter uma certificação única da RBI, que não está na lista adversa que está sendo mantida com o Reserve Bank of India. Os ADs também devem garantir que os OCBs não mantenham nenhuma conta além da conta corrente da NRO de acordo com as instruções conforme a Circular AP (Série DIR) nº 14 datada de 16 de setembro de 2003. Além disso, esta conta NRO não deve ser usada para qualquer novo Investimentos na Índia. Qualquer novo pedido de abertura da conta corrente da NRO para liquidar o investimento anterior realizado em caso de não repatriamento deve ser encaminhado pelo banco AD para o Departamento de câmbio, o Reserve Bank of India, o Central Office, em Mumbai. No entanto, ADs não deve fechar outra categoria de contas (NRE FCNR NRO) para OCBs que estão na lista adversa do Reserve Bank of India. Essas contas devem ser mantidas pelos respectivos bancos AD no status congelado. 4. Tipo de instrumentos i) As empresas indianas podem emitir ações ordinárias, debêntures totalmente obrigatórias e obrigatoriamente convertíveis, ações preferenciais e garantias obrigatórias e conversíveis obrigatórias, sujeito às normas de avaliação de preços e requisitos de relatórios, entre outros requisitos, conforme prescrito nos regulamentos da FEMA. Ii) No que se refere às debêntures, apenas as que são totalmente e obrigatoriamente conversíveis em ações, dentro de um prazo especificado, seriam contadas como parte do patrimônio sob a Política de IDE. Iii) Antes de 30 de dezembro de 2013, a emissão de outros tipos de ações preferenciais, como não conversíveis, opcionalmente conversíveis ou parcialmente conversíveis, deve estar em conformidade com as diretrizes aplicáveis ​​aos Empréstimos Comerciais Externos (BCE). Em 30 de dezembro de 2013, foi decidido que as cláusulas de opcionalidade podem agora ser permitidas em ações e ações de preferência compulsórias e obrigatoriamente conversíveis a serem emitidas para uma pessoa residente fora da Índia no âmbito do regime de Investimento Estrangeiro Direto (IED). A cláusula de opcionalidade obrigará a recompra de valores mobiliários do investidor ao valor prevalecente do preço determinado no momento do exercício da opção, de modo a permitir que o investidor saia sem qualquer retorno garantido. A disposição da cláusula de opcionalidade deve estar sujeita às seguintes condições: (a) Há um período de lock-in mínimo de um ano ou um período de lock-in mínimo conforme prescrito nos Regulamentos de IDE, o que for maior (por exemplo, setor de defesa e desenvolvimento de construção Onde o período de lock-in de três anos foi prescrito). O período de lock-in entrará em vigor a partir da data de atribuição de tais ações ou debêntures conversíveis ou conforme prescrito para setores de desenvolvimento de defesa e construção, etc. no Anexo B do Anexo 1 da Notificação No. FEMA. 20, conforme alterado de tempos em tempos (b) Após o período de lock-in, conforme aplicável acima, o investidor não residente que exerça o direito de opção será elegível para sair sem qualquer retorno garantido, conforme abaixo: (i) No caso de uma empresa listada , O investidor não residente será elegível para sair ao preço de mercado vigente nas bolsas de valores reconhecidas (ii) No caso de companhia não cotada, 3 de fevereiro de 2014, o investidor não residente será elegível para sair do investimento em Ações da empresa investida a um preço de acordo com qualquer metodologia de preços internacionalmente aceita em base de comprimento do armrsquos, devidamente certificada por um Contador Público ou um Banquário Comerciante registrado pela SEBI. O princípio orientador seria que o investidor não residente não tenha garantido qualquer preço de saída seguro no momento da realização desses acordos de investimento e deve sair ao preço justo calculado como acima, no momento da saída, sujeito ao requisito do período de lock-in, Conforme aplicável. 4 Uma empresa indiana que registra em seus livros qualquer transferência de suas ações ou debêntures conversíveis por meio de venda de um residente para um não residente e um não residente para um residente deve divulgar em seu balanço patrimonial para o exercício, em Que ocorreu a transação, os detalhes da avaliação das debêntures de ações ou conversíveis, a metodologia de preços adotada para o mesmo, bem como a agência que certificou a avaliação. Emolumentos de ações parcialmente pagos Com efeitos em 8 de julho de 2014, os instrumentos parcialmente pagos também foram habilitados como instrumentos compatíveis com IED sujeitos a condições. O preço das ações de capital em parte será determinado antecipadamente e 25 do valor da contraprestação total (incluindo o prêmio de emissão, se Qualquer), também deve ser recebido antecipadamente. A contrapartida do saldo em relação às ações de capital integralmente pago será recebida no prazo de 12 meses. O período de tempo para o recebimento da contraprestação no prazo de 12 meses não deve ser insistido quando o tamanho da questão exceder Rupias quinze crore e o emissor está em conformidade com o Regulamento 17 do SEBI (Requisitos de Requisitos de Capital e Divulgação (ICDR))) agência. Da mesma forma, no caso de uma empresa indiana não listada, o saldo da contrapartida pode ser recebido após 12 meses, onde o tamanho da questão excede Rupias quinze crores. No entanto, a empresa investida deve nomear uma agência de monitoramento na mesma linha que exigida no caso de uma empresa indiana listada nos termos do Regulamento SEBI (ICDR). Essa agência de monitoramento (banco AD Categoria -1) deve informar a empresa investida conforme prescrito pelo regulamento SEBI, ibid, para as empresas listadas. O preço dos warrants e da fórmula de conversão de preços deve ser determinado antecipadamente e 25 do montante da contraprestação também serão recebidos antecipadamente. O saldo da contrapartida das ações de capital integralmente integralizadas deve ser recebido no prazo de 18 meses. O preço no momento da conversão não deve, em caso algum, ser inferior ao valor justo efetuado, no momento da emissão desses mandados, de acordo com Com os atuais regulamentos da FEMA e diretrizes de preços estipulados pela RBI de tempos em tempos. Assim, a empresa Investee será livre para receber a consideração mais do que o preço pré-acordado. Condições adicionais para a emissão de ações e warrants parcialmente pagos (a) A empresa indiana cujo setor de atividade cai sob rota do governo exigiria a aprovação prévia do Conselho de Promoção de Investimentos Estrangeiros (FIPB), Governo da Índia para emissão de warrants de ações parcialmente pagas. (B) A perda do montante pago antecipadamente por falta de pagamento do dinheiro da chamada deve estar de acordo com as disposições da Lei das Sociedades Comerciais de 2013 e das provisões para imposto sobre o rendimento, conforme aplicável (c) A empresa, ao emitir ações parcialmente pagas ou warrants, deve Certifique-se de que os limites sectoriais não sejam violados mesmo depois de as ações serem integralmente pagas ou os warrants sejam convertidos em ações de capital integralmente integralizadas. Da mesma forma, os investidores não residentes que adquiram ações parcialmente pagas ou debêntures ou warrants conversíveis devem assegurar que os limites sectoriais não sejam violados mesmo depois de as ações serem integralmente integralizadas ou os warrants sejam convertidos em ações de capital integralmente integralizadas. (D) O adiamento do pagamento do valor da contraprestação ou do déficit no valor da contraprestação de acordo com as diretrizes de preços aplicáveis ​​pelos investidores estrangeiros não será coberto de acordo com essas diretrizes, de modo a ser tratado como subscrição de ações parcialmente pagas e warrants. Assim, a empresa Investee, de acordo com estas diretrizes para a emissão de transferências de ações parcialmente pagas, exigirá cumprir os requisitos da Lei das Companhias de 2013 para a emissão de ações parcialmente subscritas e garantias 5. Diretrizes de preços Touro Nova emissão de ações: Preço de fresco As ações emitidas para pessoas residentes fora da Índia ao abrigo do regime de IDE devem ser: com base nas diretrizes da SEBI no caso de empresas listadas. Não menos do que o valor justo das ações determinadas por um comerciante registado do SEBI ou um contador fretado de acordo com qualquer metodologia de preços internacionalmente aceita em base no comprimento do armrsquos. As diretrizes de preços acima estão sujeitas às diretrizes de preços, conforme enumerado no parágrafo acima, para saída do IED com cláusulas de opcionalidade por investidor não residente. As diretrizes de preços acima são também aplicáveis ​​para emissão de ações contra o pagamento de uma remuneração de taxa de pagamento de montante total, como pagamento por taxa de pagamento ou conversão do BCE em capital próprio ou capitalização de contas a pagar de pré-incorporação (com aprovação prévia do Governo). 5 É esclarecido que, quando o passivo pretendido ser convertido pela empresa é denominado em moeda estrangeira, como no caso do BCE, importação de bens de capital, etc., será aplicável a taxa de câmbio vigente na data do acordo Entre as partes interessadas para tal conversão. O Banco de Reserva não terá objeção se a empresa mutuária desejar emitir ações de capital por um valor de Rupia inferior ao recebido como mencionado acima por um acordo mútuo com o credor do BCE. Pode-se notar que o valor justo das ações a serem emitidas deve ser elaborado com referência apenas à data da conversão. É ainda esclarecido que o princípio do cálculo do equivalente INR para um passivo denominado em moeda estrangeira, conforme mencionado no parágrafo 3 acima, aplica-se, mutatis mutandis. Para todos os casos em que qualquer responsabilidade a pagar por uma empresa indiana, tais como, honorários globais, etc., podem ser convertidos em ações ou outros valores mobiliários a serem emitidos para um não residente nas condições estipuladas nos respectivos regulamentos. Quando os não residentes (incluindo os NRI) estão fazendo investimentos em uma empresa indiana em conformidade com as disposições do Companies Act de 1956, por meio de subscrição do seu Memorando de Associação, esses investimentos podem ser feitos ao valor nominal sujeitos à sua elegibilidade para Investir no âmbito do regime de IDE. Atribuição preferencial: Em caso de emissão de ações em colocação preferencial, o preço de emissão não será inferior ao preço aplicável à transferência de ações de residente para não residente. Emissão de ações pelas ZES contra importação de bens de capital: neste caso, a avaliação da parte deve ser feita por um Comitê composto por Comissário de Desenvolvimento e os funcionários aduaneiros apropriados. Ações Direitas: O preço das ações oferecidas em base de direitos pela empresa indiana a acionistas não residentes deve ser: No caso de ações de uma empresa listadas em uma bolsa de valores reconhecida na Índia, a um preço determinado pela empresa. No caso de ações de uma empresa não cotada em bolsa de valores reconhecida na Índia, a um preço não inferior ao preço pelo qual a oferta é feita de maneira direta aos acionistas residentes. Transferência de aquisição de ações existentes (arranjo privado). A aquisição de ações existentes de Residente para Não-residente (ou seja, a entidade não residente incorporada, diferente da OCB, estrangeira, NRI, FII) seria: - (a) preço negociado por ações de empresas listadas em uma empresa reconhecida Bolsa de valores na Índia que não deve ser inferior ao preço pelo qual a atribuição preferencial de ações pode ser feita de acordo com as diretrizes do SEBI, conforme aplicável, desde que determinado seja determinado para a duração especificada no mesmo, antes da data relevante, que deve ser A data de compra ou venda de ações. O preço por ação chegado deve ser certificado por um comerciante registado da SEBI ou um Contador Público. (B) preço negociado para ações de empresas que não estão listadas em uma bolsa de valores reconhecida na Índia, que não deve ser inferior ao valor justo elaborado de acordo com qualquer metodologia de preços internacionalmente aceita para avaliação de ações com base no comprimento do armrsquos, devidamente certificada pela Um Contador Chartered ou um Banquário Comerciante registrado pela SEBI. Além disso, a transferência de ações existentes por não residentes (ou seja, por entidade não residente incorporada, OCB, estrangeiro, NRI, FII) para residente não deve ser superior ao preço mínimo no qual a transferência de ações pode ser feita a partir de um Residente de um não residente conforme indicado acima. O preço das ações preferenciais conversíveis em ações deve ser decidido determinado antecipadamente no momento da emissão dos instrumentos. O preço dos instrumentos conversíveis também pode ser determinado com base na fórmula de conversão que deve ser determinada fixa antecipadamente, no entanto, o preço no momento da conversão não deve ser inferior ao valor justo elaborado, no momento da emissão desses Instrumentos, de acordo com os regulamentos existentes da FEMA. As diretrizes de preços, conforme acima, estão sujeitas às diretrizes de preços, conforme enumerado no parágrafo acima, para saída do IED com cláusulas de opcionalidade por investidor não residente. 6. Modo de pagamento Uma empresa indiana que emite debêntures conversíveis em ações de acordo com o esquema de IDE para uma pessoa residente fora da Índia deve receber o montante da contraprestação exigida para pagar essas debêntures conversíveis em ações por: (i) remessa interna através de canais bancários normais. (Ii) débito para a conta NRE FCNR de uma pessoa preocupada mantida com um banco AD categoria I. (Iii) a conversão da taxa de remuneração do montante global da taxa de remuneração devida por pagamento de bens de capital por unidades na SEZ ou conversão do BCE, será tratada como contrapartida à emissão de ações. (Iv) conversão de despesas de pré-incorporação de taxas de importação, o swap de ações pode ser tratado como contrapartida pela emissão de ações com a aprovação da FIPB. (V) débito à conta de Custódia não remunerada em Rúpias indianas na Índia, que é aberto com a aprovação da categoria AD ndash I e é mantido com o banco AD Categoria I em nome de residentes e não residentes para pagamento de compra de ações consideração. Se as ações ou debêntures conversíveis não forem emitidas no prazo de 180 dias a partir da data de recebimento da remessa ou da data de débito para a conta de Custódia NRE FCNR (B), o valor da contraprestação será reembolsado. Além disso, o Banco de Reserva pode, mediante uma solicitação feita e por razões suficientes, permitir que uma Companhia Indiana reembolse as ações por valor da contraprestação recebida para emissão de garantia se esse montante for pendente além do período de 180 dias a partir da data de recibo. 7. Limites de Investimento Estrangeiro, Setores Proibidos e investimento em MPE a) Limites de Investimento Estrangeiro Os detalhes da rota de entrada aplicável e do limite máximo de investimento estrangeiro permitido em uma Empresa da Índia são determinados pelo setor em que está operando. Os detalhes da rota de entrada aplicável, juntamente com o limite setorial para investimentos estrangeiros em vários setores, são apresentados no Anexo -1. B) Investimentos em Micro e Pequenas Empresas (MSE) Uma empresa que é contabilizada como Micro e Pequena Empresa (MSE) (Unidade Industrial de Pequena Escala) em termos da Lei de Desenvolvimento de Micro, Pequenas e Médias Empresas (MSMED), 2006, incluindo Uma Unidade Orientada para Exportação ou uma Unidade na Zona de Comércio Livre ou na Zona de Processamento de Exportação ou em um Parque de Tecnologia de Software ou em um Parque de Tecnologia de Hardware Eletrônico e que não esteja envolvida em nenhum setor de atividade mencionado no Anexo 2 poderá emitir ações ou debêntures conversíveis a um Pessoa residente fora da Índia (que não seja residente do Paquistão e residente do Bangladesh sob a rota de aprovação), sujeito aos limites prescritos de acordo com a Política de IDE, de acordo com as Rotas de Entrada e a provisão de Política de Investimento Estrangeiro Direto, conforme notificado por Ministério do Comércio amp Industry, Governo da Índia, de tempos em tempos. Qualquer empresa industrial, com ou sem FDI, que não seja uma MSE, que tenha uma licença industrial nos termos da Lei das Indústrias (Regulamento de ampliação de desenvolvimento, 1951) para itens de fabricação reservados para o setor de MSE pode emitir ações para pessoas residentes fora da Índia ( Que não seja uma residente do Paquistão e uma residência do Bangladesh com aprovação prévia da FIPB), na medida em que este seja inferior a 24% do seu capital social ou do capital social remunerado. A emissão de ações em excesso de 24% do capital social deve ser previamente aprovada pela FIPB do Governo da Índia e deve estar em conformidade com os termos e condições dessa aprovação. Além disso, em termos das disposições da Lei MSMED, (i) no caso das empresas envolvidas no fabrico ou produção de bens pertencentes a qualquer indústria especificada no primeiro cronograma da Lei das Indústrias (Desenvolvimento e Regulação) de 1951, uma A micro empresa significa que o investimento em instalações e máquinas não exceda vinte e cinco rupias de lakh, uma pequena empresa significa que o investimento em planta e maquinaria é de mais de vinte e cinco rupias de lakh, mas não excede cinco rupias de crédito (ii) no caso da Empresas envolvidas na prestação ou prestação de serviços, uma microempresa significa que o investimento em equipamentos não exceda dez rupias de lakh, uma pequena empresa significa que o investimento em equipamentos é mais de dez rupias de lakh, mas não excede duas rupias. C) Proibição de investimento estrangeiro na Índia (i) O investimento estrangeiro de qualquer forma é proibido em uma empresa ou empresa de parceria ou em uma empresa proprietária ou qualquer entidade, incorporada ou não (como, Trusts) que está envolvida ou se propõe a contratar Nas seguintes atividades 6: Business of chit fund, ou empresa Nidhi, ou atividades agrícolas ou de plantações, ou negócios imobiliários, ou construção de casas de fazenda, ou Trading in Transferable Development Rights (TDRs). (Ii) É esclarecido que ldqualeal estate businessrdquo significa lidar com terrenos e bens imóveis com o objetivo de ganhar lucros ou ganhar renda e não inclui desenvolvimento de municípios, construção de instalações comerciais residenciais, estradas ou pontes, instituições educacionais, instalações recreativas Infra-estrutura de cidades e níveis regionais, municípios. É ainda esclarecido que as empresas de parcerias de propriedade dizem respeito a investimentos de acordo com os regulamentos da FEMA não podem se envolver no setor de mídia impressa. (Iii) Além do acima referido, o investimento estrangeiro sob a forma de IDE também é proibido em certos setores, como (Anexo-2): (a) Loteria, incluindo loteria privada do governo, loterias online, etc. (b) Jogos de azar e Apostas incluindo cassinos, etc. (c) Negócios de fundos Chit (d) Empresa Nidhi (e) Negociação de Direitos de Desenvolvimento Transferível (TDRs) (f) Negócios Imobiliários ou Construção de Casas Agrícolas (g) Fabricação de Charutos, Cigarros, Cigarros e Cigarros, tabaco ou substitutos do tabaco (h) Setores de atividades não abertas ao investimento do setor privado, por exemplo, Energia Atômica e Transporte Ferroviário (que não seja Mass Rapid Transport Systems). Nota: A colaboração de tecnologia estrangeira, sob qualquer forma, incluindo o licenciamento de franquia, marca registrada, marca, contrato de gerenciamento também é proibida para as atividades de Loteria e Gambling e apostas. 7 7A empresa do grupo significa duas ou mais empresas que, direta ou indiretamente, estão em posição de: (i) exercer vinte e seis por cento, ou mais de direitos de voto em outra empresa ou (ii) nomear mais de cinquenta por cento, de Membros do conselho de administração da outra empresa. 8. Modos de investimento no âmbito do regime de investimento estrangeiro direto O investimento estrangeiro direto na Índia pode ser feito através dos seguintes modos: 8. A. Emissão de novas ações pela empresa Uma empresa indiana pode emitir novas debêntures conversíveis em ações ao abrigo do regime FDI a uma pessoa Residente fora da Índia (que é elegível para investimento na Índia) sujeito ao cumprimento da política de IDE existente e do Regulamento da FEMA. 8 B. Aquisição por meio de transferência de ações existentes por pessoa residente dentro ou fora da Índia Investidores estrangeiros também podem investir em empresas indianas comprando adquirindo ações existentes de acionistas indianos ou de outros acionistas não residentes. Foi concedida permissão geral aos NRI não residentes para aquisição de ações por meio da transferência da seguinte maneira: 8 B. Transferência de ações de uma Pessoa residente fora da Índia a. Não residente para não residente (Presente de venda): Uma pessoa residente fora da Índia (que não seja NRI e OCB) pode transferir por meio de venda ou presente, ações ou debêntures conversíveis a qualquer pessoa residente fora da Índia (incluindo NRIs, exceto OCBs). Nota: A transferência de ações de ou OCBs anteriores exigiria aprovação prévia do Reserve Bank of India. B. NRI para NRI (Gift Sale): NRIs podem transferir, por meio de venda ou presente, as ações ou debêntures conversíveis detidas por eles para outro NRI. C. Não residente para residente (Presente de venda): (i) Presente: Uma pessoa residente fora da Índia pode transferir qualquer garantia para uma pessoa residente na Índia por meio de presente. (Ii) Venda sob acordo privado: a permissão geral também está disponível para a transferência de debêntures conversíveis em ações, por meio de venda sob acordo privado por uma pessoa residente fora da Índia para uma pessoa residente na Índia, caso a transferência de ações esteja de acordo com os regulamentos SEBI e Onde as diretrizes de preços da FEMA não são cumpridas, sujeito ao seguinte. O investimento original e resultante está de acordo com a política de IDE existente. Regulamentos da FEMA. O preço está em conformidade com os regulamentos SEBI relevantes (como IPO, construção de livros, bloquear ofertas, descartar, sair, abrir Oferecer aquisição substancial SEBI (SAST) e comprar de volta) e certificado da CA no sentido de que a conformidade com os regulamentos SEBI relevantes, conforme indicado acima, está anexada ao formulário FC-TRS para arquivar com o banco AD. Conformidade com o relatório e outras diretrizes, conforme indicado no Anexo 3. Nota: A transferência de ações de um não residente para residente que não seja nos regulamentos SEBI e onde as diretrizes de preços da FEMA não são atendidas exigiria a aprovação prévia do Reserve Bank of India. Iii) Venda de debêntures conversíveis em ações na Bolsa de Valores por pessoa residente fora da Índia: uma pessoa residente fora da Índia pode vender as ações e debêntures conversíveis de uma empresa indiana em uma Bolsa de Valores reconhecida na Índia através de um corretor de ações registrado em bolsa de valores ou um Banqueiro comercial registrado no SEBI. AD Categoria ndashI banco pode emitir garantia bancária, sem aprovação prévia do Banco de Reserva, em nome de ações de aquisição de não residentes ou debêntures conversíveis de uma empresa indiana através de ofertas abertas de oferta de deliststex, desde que 8: a) a transação esteja em conformidade com As disposições da Securities and Exchange Board of India (Substantial Aquisição de Ações e Aquisições) SEBI (SAST) b) A garantia dada pela AD Categoria ndashI banco é coberto por uma contra garantia de um banco de renome internacional. Pode notar-se que a garantia deve ser válida para um contrato de mandato com o período de oferta conforme exigido nos regulamentos SEBI (SAST). Em caso de invocação da garantia, o banco AD Categoria-I é obrigado a enviar ao Director-Geral Principal, Departamento de Câmbio, Banco de Reserva da Índia, Escritório Central, Mumbai 400001, um relatório sobre as circunstâncias que levaram à invocação de A garantia. 8.B. II Transferência de debêntures conversíveis em ações de residente para pessoa residente fora da Índia Uma pessoa residente na Índia pode transferir por meio de venda, debitações conversíveis em ações (incluindo a transferência de ações do assinante), de uma empresa indiana sob acordo privado para uma pessoa residente Fora da Índia, sujeito ao seguinte, juntamente com os preços, relatórios e outras diretrizes dadas no Anexo - 3. a) onde a transferência de ações exige a aprovação prévia do FIPB, de acordo com a política de IDE existente, desde que i) tenha sido obtida a aprovação da FIPB necessária E ii) a transferência de ações adere com as diretrizes de preços e os requisitos de documentação especificados pelo Banco de Reserva da Índia de tempos em tempos. B) onde as diretrizes do SEBI (SAST) são atraídas, sujeitas à adesão às diretrizes de preços e aos requisitos de documentação especificados pelo Banco de Reserva da Índia de tempos em tempos. C) onde as diretrizes de preços no âmbito da FEMA, 1999 não são atendidas desde que: i) o IDE resultante esteja em conformidade com a política de IDE existente e os regulamentos da FEMA em termos de limites sectoriais, condicionalidades (como capitalização mínima, etc.), relatórios Requisitos, documentação, etc. ii) O preço para a transação é compatível com specificexplicit. Regulamentos SEBI existentes e relevantes (como IPO, construção de livros, bloqueios de ofertas, exclusão de lista, oferta de saída aberta, aquisição substancialSEBI (SAST) e iii) Certificado CA, no sentido de que o cumprimento dos regulamentos SEBI relevantes, conforme indicado acima, está anexado ao Formulário FC - TRS para ser arquivado com o banco AD. D) onde a empresa investida está no setor de serviços financeiros desde que: i). 9 Com efeito a partir de 11 de outubro de 2103, o requisito de NoC (s) dos respectivos reguladores reguladores da empresa investida, bem como as entidades cedentes e cessionárias e o arquivamento desses NOCs juntamente com o Formulário FC-TRS com o banco AD foi Renunciou da perspectiva da Foreign Exchange Management Act, 1999 e nenhum desses (s) noC (s) deve ser arquivado junto com o formulário FC-TRS. No entanto, deve ser cumprido qualquer requisito de conformidade e devida diligência39 no que diz respeito ao investidor não residente, conforme estipulado pelo respectivo regulador do setor financeiro. Ii). A política de IDE e os regulamentos da FEMA em termos de limites sectoriais, condicionalidades (como capitalização mínima, etc.), requisitos de relatórios, documentação etc. são cumpridos. Nota: A permissão geral acima mencionada também abrange a transferência por um residente para debêntures conversíveis em ações de uma empresa indiana que não seja residente de pessoas, envolvidas em uma atividade anteriormente coberta pela Rota do Governo, mas agora cai na Rota Automática do Banco de Reserva, bem como Transferência de ações por um não residente para uma empresa indiana em regime de recompra e / ou redução de capital da empresa. No entanto, esta permissão geral não estaria disponível para as transações acima se não estiverem cumprindo as diretrizes de preços ou em caso de transferência de debêntures de ações por meio de um presente de um residente para um não residente não residente. 8.B. III Transferência de Ações por Residente que requer aprovação do governo As seguintes instâncias de transferência de ações de residentes para não residentes por meio de venda ou de outra forma requer aprovação pelo Governo: (i) Transferência de ações de empresas envolvidas em setor - Investimento 1. O investimento direto estrangeiro na Índia O investimento estrangeiro direto (IED) na Índia é: realizado de acordo com a Política de IDE formulada e anunciada pelo Governo da Índia. O Departamento de Política e Promoção Industrial, Ministério do Comércio e Indústria, o Governo da Índia emite um relatório anual da Circular de Política de IDE consolidada anualmente em 31 de março de cada ano (desde 2010), elaborando a política e o processo em matéria de IDE na Índia . A mais recente política de IDE consolidada da Circular da América do 17 de abril de 2014 está disponível no domínio público e pode ser baixada do site do Ministério do Comércio e Indústria, Departamento de Política Industrial e Promoção ndash dipp. nic. inEnglishPoliciesFDICircular2014.pdf regido pelas disposições de the Foreign Exchange Management Act (FEMA), 1999. FEMA Regulations which prescribe amongst other things the mode of investments ie issue or acquisition of shares convertible debentures and preference shares, manner of receipt of funds, pricing guidelines and reporting of the investments to the Reserve Bank. The Reserve Bank has issued Notification No. FEMA 20 2000-RB dated May 3, 2000 which contains the Regulations in this regard. This Notification has been amended from time to time. 2. Entry routes for investments in India Under the Foreign Direct Investments (FDI) Scheme, investments can be made in shares, mandatorily and fully convertible debentures and mandatorily and fully convertible preference shares 1 of an Indian company by non-residents through two routes: Automatic Route: Under the Automatic Route, the foreign investor or the Indian company does not require any approval from the Reserve Bank or Government of India for the investment. Government Route: Under the Government Route, the foreign investor or the Indian company should obtain prior approval of the Government of India(Foreign Investment Promotion Board (FIPB), Department of Economic Affairs (DEA), Ministry of Finance or Department of Industrial Policy amp Promotion, as the case may be) for the investment. 3. Eligibility for Investment in India A person resident outside India 2 or an entity incorporated outside India, can invest in India, subject to the FDI Policy of the Government of India. A person who is a citizen of Bangladesh or an entity incorporated in Bangladesh can invest in India under the FDI Scheme, with the prior approval of the FIPB. Further, a person who is a citizen of Pakistan or an entity incorporated in Pakistan, may, with the prior approval of the FIPB, can invest in an Indian company under FDI Scheme, subject to the prohibitions applicable to all foreign investors and the Indian company, receiving such foreign direct investment, should not be engaged in sectors activities pertaining to defence, space and atomic energy. NRIs, resident in Nepal and Bhutan as well as citizens of Nepal and Bhutan are permitted to invest in shares and convertible debentures of Indian companies under FDI Scheme on repatriation basis, subject to the condition that the amount of consideration for such investment shall be paid only by way of inward remittance in free foreign exchange through normal banking channels. Overseas Corporate Bodies (OCBs) have been de-recognised as a class of investor in India with effect from September 16, 2003. Erstwhile OCBs which are incorporated outside India and are not under adverse notice of the Reserve Bank can make fresh investments under the FDI Scheme as incorporated non-resident entities, with the prior approval of the Government of India, if the investment is through the Government Route and with the prior approval of the Reserve Bank, if the investment is through the Automatic Route. However, before making any fresh FDI under the FDI scheme, an erstwhile OCB should through their AD bank, take a one time certification from RBI that it is not in the adverse list being maintained with the Reserve Bank of India. ADs should also ensure that OCBs do not maintain any account other than NRO current account in line with the instructions as per A. P. (DIR Series) Circular No. 14 dated September 16, 2003. Further, this NRO account should not be used for any fresh investments in India. Any fresh request for opening of NRO current account for liquidating previous investment held on non-repatriation basis should be forwarded by the AD bank to Foreign Exchange Department, Reserve Bank of India, Central Office, Mumbai. However, ADs should not close other category of accounts (NRE FCNR NRO) for OCBs which are in the adverse list of the Reserve Bank of India. These accounts are to be maintained by the respective AD banks in the frozen status. 4. Type of instruments i) Indian companies can issue equity shares, fully and mandatorily convertible debentures, fully and mandatorily convertible preference shares and warrants, subject to the pricing guidelines valuation norms and reporting requirements amongst other requirements as prescribed under FEMA Regulations. ii) As far as debentures are concerned, only those which are fully and mandatorily convertible into equity, within a specified time, would be reckoned as part of equity under the FDI Policy. iii) Prior to December 30, 2013, issue of other types of preference shares such as non-convertible, optionally convertible or partially convertible, were to be in accordance with the guidelines applicable for External Commercial Borrowings (ECBs). On and from December 30, 2013 it has been decided that optionality clauses may henceforth be allowed in equity shares and compulsorily and mandatorily convertible preference sharesdebentures to be issued to a person resident outside India under the Foreign Direct Investment (FDI) Scheme. The optionality clause will oblige the buy-back of securities from the investor at the price prevailingvalue determined at the time of exercise of the optionality so as to enable the investor to exit without any assured return. The provision of optionality clause shall be subject to the following conditions: (a) There is a minimum lock-in period of one year or a minimum lock-in period as prescribed under FDI Regulations, whichever is higher (e. g. defence and construction development sector where the lock-in period of three years has been prescribed). The lock-in period shall be effective from the date of allotment of such shares or convertible debentures or as prescribed for defence and construction development sectors, etc. in Annex B to Schedule 1 of Notification No. FEMA. 20 as amended from time to time (b) After the lock-in period, as applicable above, the non-resident investor exercising optionright shall be eligible to exit without any assured return, as under: (i) In case of a listed company, the non-resident investor shall be eligible to exit at the market price prevailing at the recognised stock exchanges (ii) In case of unlisted company, 3 w. e.f July 8, 2014 the non-resident investor shall be eligible to exit from the investment in equity shares of the investee company at a price as per any internationally accepted pricing methodology on armrsquos length basis, duly certified by a Chartered Accountant or a SEBI registered Merchant Banker. The guiding principle would be that the non-resident investor is not guaranteed any assured exit price at the time of making such investmentagreements and shall exit at the fair price computed as above, at the time of exit, subject to lock-in period requirement, as applicable. 4 An Indian company taking on record in its books any transfer of its shares or convertible debenture by way of sale from a resident to a non-resident and a non-resident to a resident shall disclose in its balance sheet for the financial year, in which the transaction took place, the details of valuation of share or convertible debentures, the pricing methodology adopted for the same as well as the agency that has givencertified the valuation. Partly paid shareswarrants With effect form July 8, 2014, partly paid instruments have also been enabled as FDI compliant instruments subject to conditions The pricing of the partly paid equity shares shall be determined upfront and 25 of the total consideration amount ( including share premium, if any), shall also be received upfront The balance consideration towards fully paid equity shares shall be received within a period of 12 months. The time period for receipt of the balance consideration within 12 months shall not be insisted upon where the issue size exceeds Rupees five hundred crore and the issuer complies with Regulation 17 of the SEBI (Issue of Capital and Disclosure Requirements(ICDR)) Regulations regarding monitoring agency. Similarly, in case of an unlisted Indian company, the balance consideration amount can be received after 12 months where the issue size exceeds Rupees five hundred crores. However, the investee company shall appoint a monitoring agency on the same lines as required in case of a listed Indian company under the SEBI (ICDR) Regulations. Such monitoring agency (AD Category -1 bank) shall report to the investee company as prescribed by the SEBI regulations, ibid, for the listed companies. The pricing of the warrants and price conversion formula shall be determined upfront and 25 of the consideration amount shall also be received upfront. The balance consideration towards fully paid up equity shares shall be received within a period of 18 months The price at the time of conversion should not in any case be lower than the fair value worked out, at the time of issuance of such warrants, in accordance with the extant FEMA Regulations and pricing guidelines stipulated by RBI from time to time. Thus, Investee company shall be free to receive consideration more than the pre-agreed price. Additional conditions for issue of partly paid shares and warrants (a) The Indian company whose activity sector falls under government route would require prior approval of the Foreign Investment Promotion Board (FIPB), Government of India for issue of partly-paid shares warrants. (b) The forfeiture of the amount paid upfront on non-payment of call money shall be in accordance with the provisions of the Companies Act, 2013 and Income tax provisions, as applicable (c) The company while issuing partly paid shares or warrants shall ensure that the sectoral caps are not breached even after the shares get fully paid-up or warrants get converted into fully paid equity shares. Similarly, the Non-resident investors acquiring partly paid shares or convertible debentures or warrants shall ensure that the sectoral caps are not breached even after the shares get fully paid-up or warrants get converted into fully paid equity shares. (d) The deferment of payment of consideration amount or shortfall in receipt of consideration amount as per applicable pricing guidelines by the foreign investors will not be covered under these guidelines so as to be treated as subscription to partly paid shares and warrants. Thus, the Investee company under these guidelines for issuetransfer of partly-paid shareswarrants, shall require to comply with the requirements under the Companies Act, 2013 for issuance of partly paid shares and warrants 5. Pricing guidelines bull Fresh issue of shares: Price of fresh shares issued to persons resident outside India under the FDI Scheme, shall be : on the basis of SEBI guidelines in case of listed companies. not less than fair value of shares determined by a SEBI registered Merchant Banker or a Chartered Accountant as per as per any internationally accepted pricing methodology on armrsquos length basis. The pricing guidelines as above are subject to pricing guidelines as enumerated in paragraph above, for exit from FDI with optionality clauses by non-resident investor. The above pricing guidelines are also applicable for issue of shares against payment of lump sum technical know how fee royalty due for paymentrepayment or conversion of ECB into equity or capitalization of pre incorporation expensesimport payables (with prior approval of Government). 5 It is clarified that where the liability sought to be converted by the company is denominated in foreign currency as in case of ECB, import of capital goods, etc. it will be in order to apply the exchange rate prevailing on the date of the agreement between the parties concerned for such conversion. Reserve Bank will have no objection if the borrower company wishes to issue equity shares for a rupee amount less than that arrived at as mentioned above by a mutual agreement with the ECB lender. It may be noted that the fair value of the equity shares to be issued shall be worked out with reference to the date of conversion only. It is further clarified that the principle of calculation of INR equivalent for a liability denominated in foreign currency as mentioned at paragraph 3 above shall apply, mutatis mutandis . to all cases where any payablesliability by an Indian company such as, lump sum feesroyalties, etc. are permitted to be converted to equity shares or other securities to be issued to a non-resident subject to the conditions stipulated under the respective Regulations. Where non-residents (including NRIs) are making investments in an Indian company in compliance with the provisions of the Companies Act, 1956, by way of subscription to its Memorandum of Association, such investments may be made at face value subject to their eligibility to invest under the FDI scheme. Preferential allotment: In case of issue of shares on preferential allotment, the issue price shall not be less that the price as applicable to transfer of shares from resident to non-resident. Issue of shares by SEZs against import of capital goods: In this case, the share valuation has to be done by a Committee consisting of Development Commissioner and the appropriate Customs officials. Right Shares: The price of shares offered on rights basis by the Indian company to non-resident shareholders shall be: In the case of shares of a company listed on a recognised stock exchange in India, at a price as determined by the company. In the case of shares of a company not listed on a recognised stock exchange in India, at a price which is not less than the price at which the offer on right basis is made to the resident shareholders. Acquisition transfer of existing shares (private arrangement). The acquisition of existing shares from Resident to Non-resident (i. e. to incorporated non-resident entity other than erstwhile OCB, foreign national, NRI, FII) would be at a:- (a) negotiated price for shares of companies listed on a recognized stock exchange in India which shall not be less than the price at which the preferential allotment of shares can be made under the SEBI guidelines, as applicable, provided the same is determined for such duration as specified therein, preceding the relevant date, which shall be the date of purchase or sale of shares. The price per share arrived at should be certified by a SEBI registered Merchant Banker or a Chartered Accountant. (b) negotiated price for shares of companies which are not listed on a recognized stock exchange in India which shall not be less than the fair value worked out as per any internationally accepted pricing methodology for valuation of shares on armrsquos length basis, duly certified by a Chartered Accountant or a SEBI registered Merchant Banker. Further, transfer of existing shares by Non-resident (i. e. by incorporated non-resident entity, erstwhile OCB, foreign national, NRI, FII) to Resident shall not be more than the minimum price at which the transfer of shares can be made from a resident to a non-resident as given above. The pricing of shares convertible debentures preference shares should be decided determined upfront at the time of issue of the instruments. The price for the convertible instruments can also be a determined based on the conversion formula which has to be determined fixed upfront, however the price at the time of conversion should not be less than the fair value worked out, at the time of issuance of these instruments, in accordance with the extant FEMA regulations. The pricing guidelines as above, are subject to pricing guidelines as enumerated in paragraph above, for exit from FDI with optionality clauses by non-resident investor. 6. Mode of Payment An Indian company issuing shares convertible debentures under FDI Scheme to a person resident outside India shall receive the amount of consideration required to be paid for such shares convertible debentures by: (i) inward remittance through normal banking channels. (ii) debit to NRE FCNR account of a person concerned maintained with an AD category I bank. (iii) conversion of royalty lump sum technical know how fee due for payment import of capital goods by units in SEZ or conversion of ECB, shall be treated as consideration for issue of shares. (iv) conversion of import payables pre incorporation expenses share swap can be treated as consideration for issue of shares with the approval of FIPB. (v) debit to non-interest bearing Escrow account in Indian Rupees in India which is opened with the approval from AD Category ndash I bank and is maintained with the AD Category I bank on behalf of residents and non-residents towards payment of share purchase consideration. If the shares or convertible debentures are not issued within 180 days from the date of receipt of the inward remittance or date of debit to NRE FCNR(B) Escrow account, the amount of consideration shall be refunded. Further, the Reserve Bank may on an application made to it and for sufficient reasons, permit an Indian Company to refund allot shares for the amount of consideration received towards issue of security if such amount is outstanding beyond the period of 180 days from the date of receipt. 7. Foreign Investment limits, Prohibited Sectors and investment in MSEs a) Foreign Investment Limits The details of the entry route applicable and the maximum permissible foreign investment sectoral cap in an Indian Company are determined by the sector in which it is operating. The details of the entry route applicable along with the sectoral cap for foreign investment in various sectors are given in Annex -1. b) Investments in Micro and Small Enterprise (MSE) A company which is reckoned as Micro and Small Enterprise (MSE) (earlier Small Scale Industrial Unit) in terms of the Micro, Small and Medium Enterprises Development (MSMED) Act, 2006, including an Export Oriented Unit or a Unit in Free Trade Zone or in Export Processing Zone or in a Software Technology Park or in an Electronic Hardware Technology Park, and which is not engaged in any activitysector mentioned in Annex 2 may issue shares or convertible debentures to a person resident outside India (other than a resident of Pakistan and to a resident of Bangladesh under approval route), subject to the prescribed limits as per FDI Policy, in accordance with the Entry Routes and the provision of Foreign Direct Investment Policy, as notified by the Ministry of Commerce amp Industry, Government of India, from time to time. Any Industrial undertaking, with or without FDI, which is not an MSE, having an industrial license under the provisions of the Industries (Development amp Regulation) Act, 1951 for manufacturing items reserved for the MSE sector may issue shares to persons resident outside India (other than a residententity of Pakistan and to a residententity of Bangladesh with prior approval FIPB), to the extent of 24 per cent of its paid-up capital or sectoral cap whichever is lower. Issue of shares in excess of 24 per cent of paid-up capital shall require prior approval of the FIPB of the Government of India and shall be in compliance with the terms and conditions of such approval. Further, in terms of the provisions of MSMED Act, (i) in the case of the enterprises engaged in the manufacture or production of goods pertaining to any industry specified in the first schedule to the Industries (Development and Regulation) Act, 1951, a micro enterprise means where the investment in plant and machinery does not exceed twenty five lakh rupees a small enterprise means where the investment in plant and machinery is more than twenty five lakh rupees but does not exceed five crore rupees (ii) in the case of the enterprises engaged in providing or rendering services, a micro enterprise means where the investment in equipment does not exceed ten lakh rupees a small enterprise means where the investment in equipment is more than ten lakh rupees but does not exceed two crore rupees. c) Prohibition on foreign investment in India (i) Foreign investment in any form is prohibited in a company or a partnership firm or a proprietary concern or any entity, whether incorporated or not (such as, Trusts) which is engaged or proposes to engage in the following activities 6 : Business of chit fund, or Nidhi company, or Agricultural or plantation activities, or Real estate business, or construction of farm houses, or Trading in Transferable Development Rights (TDRs). (ii) It is clarified that ldquoreal estate businessrdquo means dealing in land and immovable property with a view to earning profit or earning income therefrom and does not include development of townships, construction of residential commercial premises, roads or bridges, educational institutions, recreational facilities, city and regional level infrastructure, townships. It is further clarified that partnership firms proprietorship concerns having investments as per FEMA regulations are not allowed to engage in print media sector. (iii) In addition to the above, Foreign investment in the form of FDI is also prohibited in certain sectors such as (Annex-2): (a) Lottery Business including Government private lottery, online lotteries, etc. (b) Gambling and Betting including casinos etc. (c) Business of Chit funds (d) Nidhi company (e) Trading in Transferable Development Rights (TDRs) (f) Real Estate Business or Construction of Farm Houses (g) Manufacturing of Cigars, cheroots, cigarillos and cigarettes, of tobacco or of tobacco substitutes (h) Activities sectors not open to private sector investment e. g. Atomic Energy and Railway Transport (other than Mass Rapid Transport Systems). Note: Foreign technology collaboration in any form including licensing for franchise, trademark, brand name, management contract is also prohibited for Lottery Business and Gambling and Betting activities. 7 7A Group companyrsquo means two or more enterprises which, directly or indirectly, are in position to: (i) exercise twenty-six per cent, or more of voting rights in other enterprise or (ii) appoint more than fifty per cent, of members of board of directors in the other enterprise. 8. Modes of Investment under Foreign Direct Investment Scheme Foreign Direct Investment in India can be made through the following modes: 8. A. Issuance of fresh shares by the company An Indian company may issue fresh shares convertible debentures under the FDI Scheme to a person resident outside India (who is eligible for investment in India) subject to compliance with the extant FDI policy and the FEMA Regulation. 8 B. Acquisition by way of transfer of existing shares by person resident in or outside India Foreign investors can also invest in Indian companies by purchasing acquiring existing shares from Indian shareholders or from other non-resident shareholders. General permission has been granted to non-residents NRIs for acquisition of shares by way of transfer in the following manner: 8 B. I Transfer of shares by a Person resident outside India a. Non Resident to Non-Resident (Sale Gift): A person resident outside India (other than NRI and OCB) may transfer by way of sale or gift, shares or convertible debentures to any person resident outside India (including NRIs but excluding OCBs). Note: Transfer of shares from or by erstwhile OCBs would require prior approval of the Reserve Bank of India. B. NRI to NRI (Sale Gift): NRIs may transfer by way of sale or gift the shares or convertible debentures held by them to another NRI. C. Non Resident to Resident(Sale Gift): (i) Gift: A person resident outside India can transfer any security to a person resident in India by way of gift. (ii) Sale under private arrangement: General permission is also available for transfer of shares convertible debentures, by way of sale under private arrangement by a person resident outside India to a person resident in India in case where transfer of shares are under SEBI regulations and where the FEMA pricing guidelines are not met, subject to the following The original and resultant investment comply with the extant FDI policy FEMA regulations The pricing complies with the relevant SEBI regulations (such as IPO, Book building, block deals, delisting, exit, open offer substantial acquisition SEBI (SAST) and buy back) and CA certificate to the effect that compliance with relevant SEBI regulations as indicated above is attached to the Form FC-TRS to be filed with the AD bank. Compliance with reporting and other guidelines as given in Annex 3. Note: Transfer of shares from a Non Resident to Resident other than under SEBI regulations and where the FEMA pricing guidelines are not met would require the prior approval of the Reserve Bank of India. iii) Sale of shares convertible debentures on the Stock Exchange by person resident outside India: A person resident outside India can sell the shares and convertible debentures of an Indian company on a recognized Stock Exchange in India through a stock broker registered with stock exchange or a merchant banker registered with SEBI. AD Category ndashI bank may issue bank guarantee, without prior approval of the Reserve Bank, on behalf of a non-resident acquiring shares or convertible debentures of an Indian company through open offers delistingexit offers, provided 8 : a) the transaction is in compliance with the provisions of the Securities and Exchange Board of India (Substantial Acquisition of Shares and Takeover) SEBI(SAST) Regulations b) the guarantee given by the AD Category ndashI bank is covered by a counter guarantee of a bank of international repute. It may be noted that the guarantee shall be valid for a tenure co-terminus with the offer period as required under the SEBI (SAST) Regulations. In case of invocation of the guarantee, the AD Category-I bank is required to submit to the Principal Chief General Manager, Foreign Exchange Department, Reserve Bank of India, Central Office, Mumbai 400001, a report on the circumstances leading to the invocation of the guarantee. 8.B. II Transfer of sharesconvertible debentures from Resident to Person Resident outside India A person resident in India can transfer by way of sale, shares convertible debentures (including transfer of subscriber39s shares), of an Indian company under private arrangement to a person resident outside India, subject to the following alongwith pricing, reporting and other guidelines given in Annex - 3. a) where the transfer of shares requires the prior approval of the FIPB as per extant FDI policy provided that i) the requisite FIPB approval has been obtained and ii) the transfer of share adheres with the pricing guidelines and documentation requirements as specified by the Reserve Bank of India from time to time. b) where SEBI (SAST) guidelines are attracted, subject to adherence with the pricing guidelines and documentation requirements as specified by the Reserve Bank of India from time to time. c) where the pricing guidelines under FEMA,1999 are not met provided that: i) the resultant FDI is in compliance with the extant FDI policy and FEMA regulations in terms of sectoral caps, conditionalities (such as minimum capitalization, etc.),reporting requirements, documentation, etc. ii) The pricing for the transaction is compliant with specificexplicit. extant and relevant SEBI regulations(such as IPO, book building, block deals, delisting, open exit offer, substantial acquisitionSEBI(SAST) and iii) CA Certificate to the effect that compliance with relevant SEBI regulations as indicated above is attached to the Form FC-TRS to be filed with the AD bank. d) where the investee company is in the financial services sector provided that: i). 9 With effect from October 11, 2103, the requirement of NoC(s) from the respective regulatorsregulators of the investee company as well as the transferor and transferee entities and filing of such NOCs along with the Form FC-TRS with the AD bank has been waived from the perspective of Foreign Exchange Management Act, 1999 and no such NoC(s) need to be filed along with form FC-TRS. However, any 39fit and proper due diligence39 requirement as regards the non-resident investor as stipulated by the respective financial sector regulator shall have to be complied with. ii). The FDI policy and FEMA Regulations in terms of sectoral caps, conditionalities (such as minimum capitalization, etc.), reporting requirements, documentation etc. are complied with. Note: The above general permission also covers transfer by a resident to a non-resident of shares convertible debentures of an Indian company, engaged in an activity earlier covered under the Government Route but now falling under Automatic Route of the Reserve Bank, as well as transfer of shares by a non-resident to an Indian company under buyback and or capital reduction scheme of the company. However, this general permission would not be available for the above transactions if they are not meeting the pricing guidelines or in case of transfer of shares debentures by way of gift from a Resident to a Non-Resident Non-Resident Indian. 8.B. III Transfer of Shares by Resident which requires Government approval The following instances of transfer of shares from residents to non-residents by way of sale or otherwise requires Government approval : (i) Transfer of shares of companies engaged in sector faForex trading in India - Legal. Aqui está o RBI circular Aqui está a circular do RBI que não menciona nada sobre o financiamento da margem Forex. Isso eu desenterrei do fórum: vi tantos debates sobre legalidade do forex na Índia. Apenas para você informações eu pessoalmente visitei o banco de HDFC e discuti o assunto com o gerente do ramo Vasai (E). Ela disse depois das confirmações de seus idosos que qualquer um pode negociar no forex. Ela me acompanha uma cópia circular da RBI, que afirma que qualquer pessoa pode investir até 25000 USD por ano. A cópia da circular pode ser encontrada no site RBi em Por favor, faça seu próprio trabalho em casa sobre este documento. Espero que isso seja útil para aqueles que estão interessados ​​em negociar Forex. RESERVE BANCO DE INDIA DEPARTAMENTO DE INTERCÂMBIO DE ESCRITÓRIO ESCRITÓRIO CENTRAL MUMBAI - 400 001 RBI 200439 AP (série DIR) Circular nº 64 4 de fevereiro de 2004 A todos os concessionários autorizados em câmbio MadamSirs, regime de remessa liberalizado de US $ 25.000 para pessoas residentes Como você está ciente , Monitoramos de perto os desenvolvimentos macroeconômicos do país e iniciamos mudanças de políticas adequadas em sintonia com o cenário de mudança. Como um passo para uma maior simplificação e liberalização das facilidades de câmbio disponíveis para os residentes, decidiu-se que os indivíduos residentes podem livremente remeter até US $ 25.000 por ano civil para qualquer finalidade para a qual um Esquema foi formulado conforme detalhado abaixo: 2. Elegibilidade Todos os indivíduos residentes são elegíveis para dispor da facilidade ao abrigo do regime. A facilidade não estará disponível para empresas, empresas de parceria, HUF, Fideicomissários, etc. 3. Finalidade 3.1 Esta facilidade está disponível para fazer remessas até US $ 25.000 por ano civil para qualquer transação de conta corrente ou de capital ou uma combinação de ambas. 3.2 Sob esta facilidade, os indivíduos residentes serão livres para adquirir e manter imóveis ou ações ou qualquer outro bem fora da Índia sem a aprovação prévia do Banco da Reserva. Os indivíduos também poderão abrir, manter e manter contas em moeda estrangeira com um banco fora da Índia para efetuar remessas ao abrigo do regime sem a aprovação anterior do Banco de Reserva 2 2. A conta em moeda estrangeira pode ser usada para colocar todas as transações relacionadas ou decorrentes de remessas elegíveis ao abrigo deste regime. 3.3 É ainda esclarecido que a facilidade no âmbito do regime é complementar daqueles já disponíveis para viagens particulares, viagens de negócios, remessas de presentes, doações, estudos, tratamento médico, etc., conforme descrito nas Regras do Plano III de Gestão de Câmbio (Operações de Conta Corrente) , 2000. (Anexo B). 3.4 A facilidade de remessa no âmbito do esquema não está disponível para o seguinte: i) Remessa para qualquer finalidade especificamente proibida no Anexo I (como a compra de apostas lotterysweep, revistas proscritas de bilhetes, etc.) ou qualquer item restrito sob o Anexo II da Foreign Exchange Management ( Operações de conta corrente), 2000. (Anexo B). Ii) Remessas feitas direta ou indiretamente para o Butão, Nepal, Maurício ou Paquistão. Iii) Remessas feitas direta ou indiretamente para países identificados pela Força-Tarefa de Ação Financeira (GAFI) como países e territórios não cooperativos, tais como Ilhas Cook, Egito, Guatemala, Indonésia, Mianmar, Nauru, Nigéria, Filipinas e Ucrânia. Iv) Remessas direta ou indiretamente para aqueles indivíduos e entidades identificados como que representam um risco significativo de cometer atos de terrorismo conforme recomendado pelo Banco de Reserva aos bancos. 4. Procedimento de Remessa Requisitos a serem cumpridos pelo remetente 4.1 Para dispor desta facilidade, o indivíduo terá que designar um ramo de um AD através do qual todas as remessas do esquema serão feitas. 4.2 O residente que pretenda efetuar a remessa deve fornecer uma declaração do formulário de candidatura cum no formato conforme indicado na Anexo A sobre o propósito da remessa e declaração de que os fundos pertencem ao remetente e não serão usados ​​para os fins conforme detalhado acima. 3 3 Requisitos a serem cumpridos pelos Comerciantes Autorizados 4.3 Ao permitir a instalação a pessoas residentes, os Comerciantes Autorizados são obrigados a garantir que as QuotKnow Your Customerquot Guidelines tenham sido implementadas em relação a essas contas. Eles também devem cumprir com as Regras anti-lavagem de dinheiro em vigor enquanto permitem a instalação. 4.4 Os candidatos devem ter mantido a conta bancária no banco por um período mínimo de um ano antes da remessa. Se o requerente que pretende fazer a remessa é um novo cliente do banco, os Comerciantes Autorizados devem realizar a devida diligência na abertura, operação e manutenção da conta. Além disso, o AD deve obter o extrato bancário do ano anterior do requerente para se certificar sobre a fonte de fundos. Se tal extrato bancário não estiver disponível, podem ser obtidas cópias do último Pedido de Avaliação do Imposto de Renda ou Reenvio arquivado pelo requerente. 4.5 O AD deve garantir que o pagamento seja recebido a partir de fundos pertencentes à pessoa que pretenda efetuar a remessa, por meio de cheque elaborado na conta bancária dos requerentes ou por débito na sua conta ou pela Demand Draft Pay Order. 4.6 O revendedor autorizado deve certificar que a remessa não está sendo feita direta ou indiretamente por entidades não elegíveis e que as remessas são feitas de acordo com as instruções aqui contidas. 5. Relatórios das transações As remessas feitas sob este Esquema serão relatadas no R-Return no curso normal. Os ADs também podem preparar e manter o Formulário Dummy Formulário A2, em relação às remessas superiores a USD 5000. Os Comerciantes Autorizados podem providenciar a apresentação trimestral, informações sobre o número de candidatos e o montante total enviado ao Gerente Geral Geral, Pagamento Externo Divisão, Departamento de Câmbio, Banco de Reserva da Índia, Escritório Central, Mumbai-400001. 6. As emendas necessárias ao Regulamento de Gestão de Câmbio da Estrangeira, 2000, como também as Notificações relevantes, emitidas no âmbito da FEMA, 1999 estão sendo emitidas separadamente. 4 4 7. Os Comerciantes autorizados podem trazer o conteúdo desta circular para o conhecimento de seus constituintes em questão. 8. As instruções contidas nesta circular foram emitidas nos termos das Seções 10 (4) e 11 (1) da Foreign Exchange Management Act, 1999 (42 de 1999). Atenciosamente, Grace Koshie Chefe do Gerente Geral Aqui está a circular da RBI, que não menciona nada sobre o financiamento da margem Forex. Isso eu desenterrei do fórum: vi tantos debates sobre legalidade do forex na Índia. Apenas para você informações eu pessoalmente visitei o banco de HDFC e discuti o assunto com o gerente do ramo Vasai (E). Ela disse depois das confirmações de seus idosos que qualquer um pode negociar no forex. Ela me acompanha uma cópia circular da RBI, que afirma que qualquer pessoa pode investir até 25000 USD por ano. A cópia da circular pode ser encontrada no site RBi em Por favor, faça seu próprio trabalho em casa sobre este documento. Espero que isso seja útil para aqueles que estão interessados ​​em negociar Forex. RESERVE BANCO DE INDIA DEPARTAMENTO DE INTERCÂMBIO DE ESCRITÓRIO ESCRITÓRIO CENTRAL MUMBAI - 400 001 RBI 200439 AP (série DIR) Circular nº 64 4 de fevereiro de 2004 A todos os concessionários autorizados em câmbio MadamSirs, regime de remessa liberalizado de US $ 25.000 para pessoas residentes Como você está ciente , Monitoramos de perto os desenvolvimentos macroeconômicos do país e iniciamos mudanças de políticas adequadas em sintonia com o cenário de mudança. Como um passo para uma maior simplificação e liberalização das facilidades de câmbio disponíveis para os residentes, decidiu-se que os indivíduos residentes podem livremente remeter até US $ 25.000 por ano civil para qualquer finalidade para a qual um Esquema foi formulado conforme detalhado abaixo: 2. Elegibilidade Todos os indivíduos residentes são elegíveis para dispor da facilidade ao abrigo do regime. A facilidade não estará disponível para empresas, empresas de parceria, HUF, Fideicomissários, etc. 3. Finalidade 3.1 Esta facilidade está disponível para fazer remessas até US $ 25.000 por ano civil para qualquer transação de conta corrente ou de capital ou uma combinação de ambas. 3.2 Sob esta facilidade, os indivíduos residentes serão livres para adquirir e manter imóveis ou ações ou qualquer outro bem fora da Índia sem a aprovação prévia do Banco da Reserva. Os indivíduos também poderão abrir, manter e manter contas em moeda estrangeira com um banco fora da Índia para efetuar remessas ao abrigo do regime sem a aprovação anterior do Banco de Reserva 2 2. A conta em moeda estrangeira pode ser usada para colocar todas as transações relacionadas ou decorrentes de remessas elegíveis ao abrigo deste regime. 3.3 É ainda esclarecido que a facilidade no âmbito do regime é complementar daqueles já disponíveis para viagens particulares, viagens de negócios, remessas de presentes, doações, estudos, tratamento médico, etc., conforme descrito nas Regras do Plano III de Gestão de Câmbio (Operações de Conta Corrente) , 2000. (Anexo B). 3.4 A facilidade de remessa no âmbito do esquema não está disponível para o seguinte: i) Remessa para qualquer finalidade especificamente proibida no Anexo I (como a compra de apostas lotterysweep, revistas proscritas de bilhetes, etc.) ou qualquer item restrito sob o Anexo II da Foreign Exchange Management ( Operações de conta corrente), 2000. (Anexo B). Ii) Remessas feitas direta ou indiretamente para o Butão, Nepal, Maurício ou Paquistão. Iii) Remessas feitas direta ou indiretamente para países identificados pela Força-Tarefa de Ação Financeira (GAFI) como países e territórios não cooperativos, tais como Ilhas Cook, Egito, Guatemala, Indonésia, Mianmar, Nauru, Nigéria, Filipinas e Ucrânia. Iv) Remessas direta ou indiretamente para aqueles indivíduos e entidades identificados como que representam um risco significativo de cometer atos de terrorismo conforme recomendado pelo Banco de Reserva aos bancos. 4. Procedimento de Remessa Requisitos a serem cumpridos pelo remetente 4.1 Para dispor desta facilidade, o indivíduo terá que designar um ramo de um AD através do qual todas as remessas do esquema serão feitas. 4.2 O residente que pretenda efetuar a remessa deve fornecer uma declaração do formulário de candidatura cum no formato conforme indicado na Anexo A sobre o propósito da remessa e declaração de que os fundos pertencem ao remetente e não serão usados ​​para os fins conforme detalhado acima. 3 3 Requisitos a serem cumpridos pelos Comerciantes Autorizados 4.3 Ao permitir a instalação a pessoas residentes, os Comerciantes Autorizados são obrigados a garantir que as QuotKnow Your Customerquot Guidelines tenham sido implementadas em relação a essas contas. Eles também devem cumprir com as Regras anti-lavagem de dinheiro em vigor enquanto permitem a instalação. 4.4 Os candidatos devem ter mantido a conta bancária no banco por um período mínimo de um ano antes da remessa. Se o requerente que pretende fazer a remessa é um novo cliente do banco, os Comerciantes Autorizados devem realizar a devida diligência na abertura, operação e manutenção da conta. Além disso, o AD deve obter o extrato bancário do ano anterior do requerente para se certificar sobre a fonte de fundos. Se tal extrato bancário não estiver disponível, podem ser obtidas cópias do último Pedido de Avaliação do Imposto de Renda ou Reenvio arquivado pelo requerente. 4.5 O AD deve garantir que o pagamento seja recebido a partir de fundos pertencentes à pessoa que pretenda efetuar a remessa, por meio de cheque elaborado na conta bancária dos requerentes ou por débito na sua conta ou pela Demand Draft Pay Order. 4.6 O revendedor autorizado deve certificar que a remessa não está sendo feita direta ou indiretamente por entidades não elegíveis e que as remessas são feitas de acordo com as instruções aqui contidas. 5. Relatórios das transações As remessas feitas sob este Esquema serão relatadas no R-Return no curso normal. Os ADs também podem preparar e manter o Formulário Dummy Formulário A2, em relação às remessas superiores a USD 5000. Os Comerciantes Autorizados podem providenciar a apresentação trimestral, informações sobre o número de candidatos e o montante total enviado ao Gerente Geral Geral, Pagamento Externo Divisão, Departamento de Câmbio, Banco de Reserva da Índia, Escritório Central, Mumbai-400001. 6. As emendas necessárias ao Regulamento de Gestão de Câmbio da Estrangeira, 2000, como também as Notificações relevantes, emitidas no âmbito da FEMA, 1999 estão sendo emitidas separadamente. 4 4 7. Os Comerciantes autorizados podem trazer o conteúdo desta circular para o conhecimento de seus constituintes em questão. 8. As instruções contidas nesta circular foram emitidas nos termos das Seções 10 (4) e 11 (1) da Foreign Exchange Management Act, 1999 (42 de 1999). Atenciosamente, o gerente-geral da Grace Koshie, alguns países não cooperativos como a Ucrânia, são listados pelo FATF Re: Forex trading na Índia - Legal. Aqui está a circular do RBI Qualquer questão de legalidade se aplica aos corretores que aceitam dinheiro dos índios para negociação de margem, e não aos comerciantes de varejo. Se as restrições fossem aplicadas aos comerciantes de varejo, os cartões de crédito não existiriam, que são usados ​​de maneira generalizada para financiar contas de divisas. Em suma, você não pode abrir uma empresa de corretagem forex na Índia. Mas, a solução simples é funcionar como Broker de Introdução, que é comercializado na Internet e legal. LOL RELIANCE MONEY usou esta lacuna e funciona como IB para FXCM se uma empresa tão grande pode fazê-lo, por que você deve incumbir o que é legal e o que não é, continuar a negociar. Última edição por preetksgill 10 de abril de 2010 às 08:52. Razão: mudando o tamanho da fonte para torná-lo menor Originalmente publicado por preetksgill Qualquer questão de legalidade se aplica aos corretores aceitando dinheiro de índios para negociação de margem, não para comerciantes de varejo. Se as restrições fossem aplicadas a comerciantes de varejo, os cartões de crédito não existiriam que são rampantly Usado para financiar contas forex. Em suma, você não pode abrir uma empresa de corretagem forex na Índia. Mas, a solução simples é funcionar como Broker de Introdução, que é comercializado na Internet e legal. LOL RELIANCE MONEY usou esta lacuna e funciona como IB para FXCM se uma empresa tão grande pode fazê-lo, por que você deve incumbir o que é legal e o que não é, continuar a negociar. Obrigado Sr. Gill. Foi um bom esclarecimento. Este tipo de postagens aparece todos os meses. O mesmo ponto que queria esboçar nas minhas postagens: vejo que as pessoas aqui neste fórum estão mais interessadas em questões de legalidade do que aprendendo a trocar por elas mesmas. Eu acho que criar uma seção separada ou um fórum completamente diferente é necessário para esses caras continuarem a debater e manter-se em confusão de ilusão amp sobre a legalidade do comércio de Forex na Índia. Meus 2 paises para as pessoas que querem continuar esse tipo de debate: encontre um bom advogado e trate um caso contra todos os corretores de Forex na Índia, leve o Govt of India amp RBI para o tribunal e obtenha suas respostas em vez de perder seu tempo Em argumentos nos fóruns. Basta fazê-lo mais deixá-lo. Não perca seu tempo. Caso contrário, se você quiser negociar, abra um ac com qualquer um dos reconhecidos agenciadores confiáveis ​​de amp na Índia, o amplificador comece a funcionar. Its high time you should choose what you want to be - A lawyer or a Trader